特斯拉的汽车销量很糟糕，但有人在乎吗？

埃隆·马斯克（Elon Musk）的政治挑衅让欧洲消费者望而却步。在德国——特斯拉在欧洲唯一一家工厂的所在地——1月份销量暴跌59%。在西班牙，销量下降了75%；在法国，63%；在瑞典，44%；挪威为38%。

特斯拉最新发布的财报显示，其财务状况存在问题。息税前利润（Ebit）、利润率、汽车收入——都远低于预期。

这并不是什么新鲜事：摩根大通（JPMorgan）的瑞安•布林克曼（Ryan Brinkman）指出，在过去10个季度中，特斯拉有9个季度的息税前利润平均达16.3%。在此期间，该公司对2025年和2026年的盈利预期分别下降了70%和67%。然而，该股同期却上涨了约70%。

特斯拉公布最新业绩后，股价也出现上涨，这促使摩根士丹利的亚当•乔纳斯问道：“第四季度业绩不佳，价格/组合疲弱，前景模糊：股价上涨（这是一家汽车公司吗？）”

尽管如此，乔纳斯仍然是一头公牛，而且他并不孤单。彭博（Bloomberg）的利亚姆•丹宁（Liam Denning）指出，一年前，37%的分析师将特斯拉的评级定为买入。尽管财务数据不断恶化，但该股此后仍上涨了一倍多，导致其预期市盈率从57飙升至140。然而，更多的分析师（48%）现在给特斯拉评级为买入。

分析师正在追随投资者的脚步。为什么投资者如此宽容？持怀疑态度的瑞恩·布林克曼表示，也许，当马斯克谈到特斯拉的市值最终会超过世界五大公司的市值总和时，或者当他说特斯拉的擎天座机器人可以创造超过10万亿美元的收入时，他们相信了马斯克。

不管投资者怎么想，越来越难以反驳摩根大通的观点，即特斯拉的万亿美元估值“脱离了基本面”。

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Proinsias O- - -“马奥尼

奥马奥尼是《爱尔兰时报》的撰稿人，每周撰写“盘点”专栏

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