加拿大失业率继续下降，1月份降至6.6%，经济创造的就业岗位超过经济学家的预期。

加拿大统计局（Statistics Canada）上周五公布的最新劳动力调查显示，加拿大经济新增了7.6万个就业岗位，超过了预计的2.5万个。经济学家还曾呼吁失业率升至6.8%。

加拿大失业率已连续两个月下降，从11月6.9%的近期峰值降至12月的6.8%。在此之前，失业率从2022年7月大流行后4.6%的低点稳步上升。

上述数据公布后，市场对加拿大央行（Bank of Canada） 3月12日会议降息的押注从80%降至55%。

经济学家认为，最新的就业数据对央行和利率意味着什么。

罗森博格研究公司（Rosenberg Research）表示，还需再削减四项开支

在那些对汇率波动敏感的行业，加元贬值的影响是显而易见的，但Rosenberg Research & Associates Inc.的David Rosenberg和Robert Embree说，加拿大央行的降息也产生了影响，尤其是在建筑行业。

尽管如此，两位经济学家表示，鉴于私营部门就业增长的更大份额来自兼职而非全职岗位，最新的就业数据比乍一看要弱。

失业率可能已经下降，但他们警告说，失业率仍远高于“中性利率”。他们表示，工资增长放缓也表明劳动力市场存在大量闲置，这是加拿大央行应该关注的问题。

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他们表示：“如果劳动力市场紧张到任何程度，薪酬都不会放缓，更不用说放缓到这种程度了。”

加拿大央行（Bank of Canada）或许已经完成了“反通胀”之旅，但由于经济仍受到产出缺口的困扰，经济学家认为，无论关税发生什么变化，政策制定者都需要再降息四次。

”兴奋的莫“创造就业的第n项”：Desjardins

“在所有关于关税的不确定性中，加拿大经济又创造了一个令人兴奋的就业机会，”德斯加丁集团（Desjardins Group）董事总经理兼宏观战略主管罗伊斯·门德斯（Royce Mendes）在一份报告中说。他指的是12月份，加拿大经济增加了9.1万个就业岗位，这也轻松超过了经济学家的预期。

他说，上个月的大部分增长来自私营部门，增加了“好消息”。

1月份总工作时数较去年12月增加0.9%，将第一季度增长预期从1.8%提高至2%。

Mendes表示，就业报告为加拿大央行在不确定时期提供了灵活性。

如果在本月初（唐纳德·特朗普最新的最后期限）之前不实施关税，政策制定者可以很容易地在3月份保持沉默。

他表示：“如果经济受到冲击，央行行长们在应对方面有一定的灵活性。”他的理由是，通胀正徘徊在加拿大央行（Bank of Canada） 2%的目标附近，而时薪增长继续放缓，这是政策制定者一直密切关注的一个指标。

“加拿大政府债券收益率曲线上的利率都在上升，加元也在出人意料的强劲数据下升值。”

资本经济（Capital Economics）获准3月维持利率不变

“你很难在1月份的劳动力调查中找到任何令人失望的地方，”凯投宏观（Capital Economics Ltd.）的经济学家托马斯·瑞安（Thomas Ryan）在一份报告中说，因为制造业和建筑业的就业增加，尽管前者的增长可能是由关税引起的。

今年1月，就业增长超过了人口增长，这表明渥太华削减国际学生和临时外国工人数量的新政策正在发挥作用。

在之前的劳动力报告中，就业增长通常低于月度人口增长，这有助于推高失业率。

“唯一显示相对疲软的迹象是盈利增速回落至3.5%，但鉴于近期核心通胀压力上升，这对（加拿大央行）管理委员会来说是个好消息，”瑞安表示。

他说，1月份的就业报告允许加拿大央行在3月份维持利率不变。

“我们仍认为（加拿大央行）将偏向谨慎的鸽派立场，进一步降息25个基点，” Ryan表示。

费率不低对经济造成拖累：TD Economics

道明经济（TD Economics）董事总经理兼资深经济学家莱斯利•普雷斯顿（Leslie Preston）在一份报告中表示：“连续三个月的强劲就业增长表明，低利率对加拿大经济的周期性提振显然正在发挥作用。”

加拿大央行（Bank of Canada）从去年6月开始连续6次降息，将利率从5%降至3%。

普雷斯顿认为，目前的利率“不再”拖累经济。

“不幸的是，加拿大经济面临的迫在眉睫的关税威胁可能会削弱商业信心，并可能在未来几个月对某些行业的招聘造成压力，”她说。

在加拿大央行（Bank of Canada） 1月份降息后，道明银行预测，到年底利率将降至2.25%。

现在，普雷斯顿似乎认为，只有货币政策才能保护经济。

“面对关税威胁，现在轮到加拿大政府尽其所能提高经济竞争力了，”她说。